В сферата на алтернативното кредитиране Джони Фрийланд се научи да оценява активи, които други инвеститори не можеха да поемат. Когато основава Nuggit в Лондон през 2023 г., той прилага същата дисциплина към YouTube каналите, където приходите на създателите растат, но конвенционалното финансиране до голяма степен липсва.
Пропастта стана ясна, когато успешен гейминг YouTuber имаше нужда от капитал срещу приходите на канала си, но не успя да получи достъп до конвенционално финансиране. В крайна сметка той сключи сделка, която Джони описва като изключително неизгодна за него. Въз основа на данните за представянето на канала, създателят не оценяваше напълно стойността на съдържанието си.
Това прозрение стана част от инвестиционната теза на Nuggit. Компанията направи първите си инвестиции в края на 2024 г. и твърди, че средните приходи в базата от създатели са нараснали с 29% за по-малко от година. Но Джони твърди, че капиталът сам по себе си не е достатъчен.
Ако дадете чек на създател, който няма оперативни възможности, в крайна сметка финансирате проблема, вместо да го решавате, казва той.
В края на юли 2026 г. Nuggit стартира своя фонд за подкрепа на създатели на стойност 5 милиона паунда, насочен към YouTube създатели, базирани в Обединеното кралство. Фондът съчетава предварително финансиране с оперативна подкрепа, предназначена да помогне на създателите да превърнат растящите канали в по-предвидими бизнеси, позиционирайки Nuggit не толкова като кредитор, а като инфраструктурен партньор за средната класа в YouTube.
Споделяне на приходи, а не продажба на каталог
Финансиращият продукт на Nuggit работи като споделяне на приходи. Платформата определя нуждата от капитал на създателя и капацитета за приходи на канала, прави прогноза за бъдещото представяне въз основа на риска, след което предоставя авансов капитал в замяна на фиксиран процент от бъдещите приходи от реклама за договорен срок. Създателят запазва собствеността върху канала и неговата интелектуална собственост през цялото време.
Ние споделяме бъдещия успех и неуспех на този канал, казва Джони. Така работи нашият финансов продукт.
Структурата е проектирана да обърне условията на това, което Джони характеризира като първата вълна на финансиране на създатели. Ранните модели, както той ги описва, включваха закупуване на съществуващи каталози или включване на канали в мрежи, споразумения, които монетизираха съществуващата интелектуална собственост, докато прехвърляха риска от бъдещото представяне върху създателя. Подравняването на Nuggit работи в обратната посока. Ако създателят се справя зле, ние също сме стимулирани да се намесим и да помогнем за представянето, казва той, защото ние не получаваме плащане, ако създателят не получи плащане.
В момента фондът черпи капитал от лица с високи нетни доходи. Дългосрочната цел на Джони е да привлече институционален кредит, публичен капитал и това, което той нарича водени от феновете източници на капитал, в този клас активи. Мисля, че в крайна сметка този пазар ще се комерсиализира с навлизането на повече капитал, казва той. Искам нашите създатели да се възползват от това.
Традиционните кредитори не могат да обезпечат платформа, която някой друг притежава
Проблемът с финансирането на създатели е, че базовият актив се съпротивлява на стандартното оценяване на риска. Стойността на един създател е връзката с аудиторията, която се медиира чрез платформа, притежавана от някой друг, казва Джони, което прави нещата трудни в кредитен смисъл. Банките изискват обезпечение, което могат да наложат, или търговска история, която разпознават; нито едно от условията не се удовлетворява лесно от приходите от реклама, които зависят от алгоритъма на платформата и условията за ползване.
Институционалният капитал навлезе във финансирането на създатели в зрелия край на пазара, където бизнесите имат диверсифицирани приходи от абонаменти, търговия на дребно и търговски партньорства. Правителството на Обединеното кралство започна да признава ограничението: създадена е парламентарна група за дигитални създатели, а British Business Bank пое ангажимент за до 45 милиона паунда към Fund II на Redrice Ventures за подкрепа на творческите индустрии в Обединеното кралство. Под прага на зрялост специализираният капитал остава основната опция.
Позицията на Nuggit на този пазар е ясна. Ние сме много нагоре по веригата от моделите на собственост тип изкупуване от частен капитал, които съществуват, казва Джони. Мисля, че този по-ранен етап в кариерата на създателите е мястото, където те се нуждаят от най-голяма помощ.
Капитал без операции само финансира проблема
Фондът от 5 милиона паунда съчетава финансиране с това, което Nuggit нарича стек за растеж: стратегия за съдържание, базирана на данни, инструменти с изкуствен интелект, подкрепа на производствения процес и търговска инфраструктура за партньорства с марки. Оперативният слой е централен за модела.
Аргументът на Джони е, че много създатели в целевия сегмент са развили каналите си до голяма степен сами, но им липсват бизнес дисциплините, които позволяват на марките да работят с тях в мащаб. Някои от тях се събуждат и измислят идея, казва той, но това не работи за голяма марка. Марките, добавя той, искат да видят инвентар от съдържание и дългосрочно планиране, а не реактивен резултат.
Джони е премерен относно приписването на успеха. Част от този растеж очевидно щеше да се случи така или иначе. Това, което променяме, е скоростта. От над 30-те създатели на Nuggit, шестима са преминали към създаване на съдържание на пълен работен ден с подкрепата на Nuggit, преход, който Джони казва, че капиталът и оперативната подкрепа са направили възможен.
Как дълголетието на съдържанието се превърна в инвестиционна теза
Рамката за оценяване на риска на Nuggit беше оформена от прозрението за опашката от приходи. Моментът, в който Джони осъзна, че има възможност за финансиране, беше първият път, когато се потопи в каталога на създател и видя колко дълголетие има в съдържанието на много създатели, като продукция отпреди години все още генерира приходи.
Платформата изгради инструмент за анализиране на видеоклипове за прогнозиране на съдържанието и оценка на канала. Оценките обхващат три области: количествени показатели, включително гледания, приходи на хиляда импресии и дълголетие; представяне на канала, включително траектория на растеж, последователност на продукцията и творчески умения; и макро картината, включително нишова привлекателност, адресируем пазар и конкурентна експозиция. Качествените фактори, включително амбицията на създателя и структурата на екипа, носят значителна тежест заедно с данните, предвид експозицията към ключови лица, присъща на подкрепата на бизнеси, водени от създатели.
Only Scrans, създател на съдържание за храна и пътувания в Обединеното кралство, илюстрира модела. Той беше изградил голяма аудитория в Instagram и искаше да премине към дългоформатно съдържание в YouTube. Nuggit финансира хода и поредица, в която той посети градове домакини на Световната купа. Малка сума пари, която му помогна да изгради вид банка от съдържание, но след това да развие стила си, му позволи да расте бързо, казва Джони.
Марките се нуждаят от създатели, които могат да поемат разходи
Джони подчертава капитала, който се е влял в инструменти от страна на марките за намиране и проверка на създатели. Инфраструктурата за операционализиране на тези разходи чрез реални партньорства обаче, добавя той, остава по-малко развита. Те се нуждаят от създатели, които могат да поемат разходи, а разходите са трудни за операционализиране, казва той.
Nuggit използва данните, разработени по време на оценката на риска, за да оценява и ценообразува сделки с марки за своите създатели, целяйки да произведе по-предвидими резултати за партньорите марки. Платформата също така изгражда инфраструктура за плащания и събирания, за да се справи с това, което Джони нарича повсеместна неефективност в начина, по който създателите се компенсират. Бях доста шокиран и ужасен от неефективността, с която се плаща на създателите, как получават плащанията си и колко удръжки се правят по пътя, казва той.
Отвъд приходите от реклама, Nuggit планира да разработи финансови продукти срещу доходи, генерирани от други социални платформи и потоци от приходи, които не са базирани на платформи.
От фонд от 5 милиона паунда до пазарна инфраструктура
Бенчмаркът на Джони за настоящия фонд е скоростта на внедряване. Той очаква да е разпределил 5-те милиона паунда в рамките на годината и веднага да премине към следващ инструмент. Не мисля, че ще издържи много дълго, казва той, добавяйки, че следващият фонд ще бъде около пет пъти по-голям.
Международната експанзия е планирана заедно с внедряването в Обединеното кралство. Nuggit набира собствен капитал за финансиране на изграждането на платформата, като САЩ и Европа са идентифицирани като следващи пазари. Фондът в Обединеното кралство обхваща икономика на създателите, която според Oxford Economics е допринесла с 2,2 милиарда паунда за националната икономика и е подкрепила 45 000 работни места през 2024 г., пазар, който според Джони е надраснал финансовата инфраструктура, достъпна за повечето от неговите участници.
Искам да бъда инфраструктурният слой на този пазар, предоставяйки на нашите създатели достъп до най-евтиния и ефективен разход за капитал, заключава Джони.
Източник: NetInfluencer.com
